Kurang Baiknya Hubungan Jack Ma dengan Beijing Membuat Bayang-bayang Pedapatan Alibaba

 

China – Jack Ma , pendiri Alibaba yang terkenal tampaknya berada di pihak yang salah dari pemerintah China, memicu serangkaian peristiwa yang telah meningkatkan pengawasan peraturan pada raksasa e-commerce tersebut dan menimbulkan ketidakpastian atas masa depannya.

Bahkan setelah Alibaba melaporkan pendapatan kuartal Desember di atas ekspektasi , analis dan ahli telah memperingatkan bahwa perselisihan Ma dengan Beijing dapat mengganggu pertumbuhan.

“Investor melihat Alibaba dengan lebih cermat setelah tertarik dengan kisah pertumbuhan dan profil global pendirinya,” kata Rebecca Fannin, penulis “Tech Titans of China,” kepada CNBC melalui email.

“Friksi saat ini adalah kenyataan baru bagi investor yang mungkin tidak mempertimbangkan dengan cermat bagaimana kebangkitan perusahaan sebagai raksasa teknologi yang kuat dapat menjadi ancaman bagi status quo.”

Ini dimulai pada bulan Oktober ketika Ma membuat beberapa komentar negatif tentang regulator keuangan China hanya beberapa hari menjelang penawaran umum perdana (IPO) Ant Group di Shanghai dan Hong Kong , yang akan menjadi yang terbesar di dunia. Ma juga mendirikan Ant Group dan Alibaba memiliki sekitar sepertiga dari perusahaan tersebut.

Regulator secara efektif mencabut IPO dua hari sebelum ditetapkan. Ant mengutip “masalah signifikan seperti perubahan dalam lingkungan regulasi teknologi keuangan” untuk pembatalan.

 

Tetapi episode tersebut telah mendorong regulator untuk mengasah bisnis Alibaba yang lebih luas. Pada bulan Desember,  Administrasi Negara untuk Peraturan Pasar (SAMR) China membuka penyelidikan terhadap Alibaba atas praktik monopoli .

Ant Group sedang mengerjakan “rencana perbaikan” sementara Alibaba mengatakan akan bekerja sama dengan regulator dalam penyelidikan anti-monopoli.

Rangkaian peristiwa ini juga meningkatkan ketegangan antara Beijing dan Ma. Dia telah merendahkan diri sejak komentarnya di bulan Oktober tetapi muncul kembali sebentar dalam sebuah video untuk yayasan amalnya di bulan Januari . Namun, pada hari Selasa, Reuters melaporkan Ma tidak dimasukkan dalam daftar pemimpin wirausaha Tiongkok yang diterbitkan oleh media pemerintah, yang lebih menghina miliarder tersebut.

Ada dua perhatian utama sekarang. Pertama, Grup Ant dapat dipaksa untuk merestrukturisasi dan bahkan mengurangi beberapa bisnisnya seperti pinjaman yang telah mendorong pertumbuhannya. Langkah seperti itu bisa secara serius memangkas valuasinya . Kekhawatiran kedua adalah apakah regulator mungkin memaksa Alibaba untuk membubarkan atau mengubah bagian dari bisnis perdagangan intinya, yang merupakan pendorong keuntungan terbesarnya.

“Untuk saat ini risiko terbesar tampaknya berada di sekitar kepercayaan investor pada merek dan ekosistem Alibaba,” Neil Campling, kepala penelitian teknologi, media dan telekomunikasi di Mirabaud Securities, mengatakan kepada CNBC melalui email.

“Tapi jika ada regulasi yang lebih ketat untuk penggerak inti dari platform Alibaba maka itu pasti bisa menghambat pertumbuhan Alibaba. Bagaimanapun, inovasi dan penenunan rumit dari berbagai aspek ekosistem bergabung untuk membawa skala ekonomi dan pertumbuhan. ”

Campling memiliki peringkat beli jangka panjang pada saham Alibaba.

 

Hanya ‘kebisingan’ bagi investor jangka panjang

Fannin yakin perselisihan Ma dengan Beijing akan “mereda” tetapi akan membutuhkan “kelincahan di pihak Alibaba untuk mengatasi tekanan pemerintah, mengubah kebutuhan konsumen dalam ekonomi digital, dan kekhawatiran investor.”

Saham Alibaba yang terdaftar di AS telah berada di bawah tekanan sejak IPO Grup Ant ditarik, jatuh dari rekor penutupan tertinggi $ 317,14 pada 27 Oktober menjadi $ 254,50 pada penutupan Selasa, penurunan hampir 20%.

Tetapi beberapa analis dan investor tetap bullish.

Mizuho menaikkan target harga pada saham dari $ 270 menjadi $ 285 pada hari Selasa dengan mengatakan “saham (menarik dengan peraturan yang menggantung sebagian besar dihargai.”

Matthew Schopfer, kepala penelitian di Infusive, seorang manajer aset yang berinvestasi di Alibaba, mengatakan bahwa kekhawatiran baru-baru ini seputar raksasa teknologi “akan terbukti menjadi gangguan bagi investor jangka panjang.”

“Alibaba adalah contoh utama kemampuan teknologi China dan kami tidak berharap pemerintah merusak bisnis secara permanen. Selain itu, peraturan yang lebih tinggi hanya akan memperkuat pemain skala seperti Alibaba, ”kata Schopfer kepada CNBC melalui email.

“Ketika kita sampai ke sisi lain dari hambatan regulasi ini, kami pikir pasar akan kembali fokus pada Alibaba dan platformnya sebagai bagian penting dari kehidupan sehari-hari konsumen Tiongkok dan penerima manfaat utama dari pertumbuhan kekuatan belanja Tiongkok dan peningkatan digitalisasi konsumsi.”

Sumber : CNBC

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *